В январе-мае прошлого года показатель составлял 7,2 млрд долларов

Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Нацвалюта в четверг оказалась под давлением продавцов, несмотря на благоприятную конъюнктуру сырьевого рынка и стабильную ситуацию внутри страны. По итогам биржевых торгов четверга курс по паре USDKZT вырос до отметки 477,25 тенге за доллар (+2,38 тенге). При этом торговая активность на рынке снизилась: совокупный объём торгов составил всего 134,0 млн долларов (-25,2 млн). Небольшое ослабление нацвалюты могло происходить под влиянием внутренних факторов, главными среди которых можно назвать ускорение освоения бюджетных средств, прохождение активного сезона отпусков, выплаты по внешнему долгу и покупки инвалюты для ЕНПФ.

Между тем фундаментальную поддержку тенге может оказывать улучшение профицита торгового баланса. Так, экспорт товаров в январе-мае текущего года составил 32,5 млрд долларов, а импорт – 22,9 млрд долларов. Соответственно, профицит торгового баланса улучшился до 9,6 млрд долларов против показателя в 7,2 млрд долларов в аналогичном периоде прошлого года (+32,4%).

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:25 ALA) торгуется на уровне 479,9 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Профицит торгового баланса РК:

Денежный рынок

Ставки на денежном рынке в четверг продемонстрировали разностороннее изменение: TONIA снизилась до 13,14% (-2 б.п.), но SWAP-1D выросла до 10,65% (+441 б.п.). Как можно заметить, «короткие» ставки удерживаются ниже нижней границы коридора базовой ставки под влиянием структурного профицита ликвидности в системе. Отметим, что открытая позиция по операциям НБРК находится вблизи 6,5 трлн тенге задолженности перед рынком, что является максимальным значением в текущем году. Высокое изъятие свободной тенговой ликвидности оказывает поддержку нацвалюте путём сдерживания перетока этой ликвидности на валютный рынок.

Фондовый рынок

В четверг к закрытию торгов индекс KASE опустился до отметки 5 215,9 пункта (-0,65%). Под сильным давлением продавцов оказались акции Air Astana (-3,3%) и Казатомпрома (-1,7%), что происходило на нейтральном новостном фоне. Напомним, что операционные отчеты обеих компаний за первое полугодие ожидаются к началу августа.

Нефть

По итогам торгов четверга котировки Brent закрепились на отметке 85,1 доллара за баррель (+0,04%), а к настоящему моменту торгуются у отметки 84,7 доллара за баррель (-0,5%). На рынке растут спекуляции об увеличении добычи сырья в США и ухудшении американо-китайских торговых отношений при избрании Дональда Трампа в президенты США. Между тем, по сообщениям Bloomberg, члены ОПЕК+ не будут менять условия сделки в августе, поскольку текущие цены комфортны для производителей сырья.

Рисковые активы

Волна фиксации прибыли продолжилась в четверг, как ввиду текущих высоких цен на рисковые активы, так и растущих ожиданий скорого снижения базовой ставки Федрезервом. На этом фоне ключевые фондовые индексы США в четверг дополнительно снизились в пределах 0,7-1,3%. Отметим, что статданные отразили резкое увеличение числа новых заявок на пособие по безработице в США (до 243 тысяч на прошлой неделе против показателя 223 тысяч ранее), что свидетельствует о дальнейшем охлаждении рынка труда в США.

Сегодня в фокусе внимания – выступления членов Федрезерва, отчетность American Express, Travelers, Fifth Third, и т.д.

Защитные активы

Под давлением продавцов в четверг оказалось золото (-0,14%) и 10-летние гособлигации США (доходность возросла с 4,16 до 4,20%), и во многом ввиду фиксации прибыли после недавнего ралли.